Em uma transação avaliada em US$ 14,0 bilhões, a Emerson fechou acordo definitivo, sob o qual venderá sua participação majoritária no negócio da Climate Technologies1 para o fundo de private equity administrado pela Blackstone. A empresa receberá adiantamentos de aproximadamente US$ 9,5 bilhões, mantendo uma participação não controladora na nova joint-venture independente que se formará.
O negócio independente de Climate Technologies inclui a marca líder no mercado de compressores Copeland e todo o portfólio de produtos e serviços em todos os mercados finais de HVAC e refrigeração, representando aproximadamente US$ 5,0 bilhões em vendas globais no ano fiscal de 2022.
A transação é um marco significativo na jornada da Emerson para criar um portfólio de tecnologia industrial coeso e de maior valor; e para se tornar uma empresa de automação global que atende a um conjunto diversificado de mercados finais. A Emerson, juntamente com a AspenTech, possui o portfólio mais abrangente do setor de tecnologias e softwares avançados de automação.
Como uma empresa de automação pura, a Emerson estará posicionada para um maior crescimento, com recursos fortes e diferenciados para ajudar os clientes a buscar seus objetivos de sustentabilidade e produtividade em indústrias de processos, híbridas e distintas. O portfólio Emerson estará alinhado com impulsionadores de crescimento mundiais, incluindo transformação digital, sustentabilidade, descarbonização e nearshoring. Após a conclusão da transação, espera-se que a Emerson tenha margens líderes no setor, forte geração de fluxo de caixa livre e continue a alavancar o processo de gestão e a disciplina operacional da empresa.
“O anúncio é um passo definitivo na jornada de portfólio em que embarcamos quando me tornei CEO no início de 2021. Nos últimos 18 meses, a equipe Emerson acelerou a transformação de nosso portfólio, vendendo negócios não essenciais, incluindo a InSinkErator e Therm-O-Disc, investindo em oportunidades de crescimento orgânico e transações importantes, inclusive com a AspenTech. Estamos entusiasmados com a parceria com a Blackstone, devido ao seu histórico de sucesso de criação de valor em colaboração com parceiros corporativos. Estamos ansiosos para trabalhar em estreita colaboração com a Blackstone para garantir uma transição suave para os funcionários e clientes da Climate Technologies”, comemora Lal Karsanbhai, presidente e CEO da Emerson.
“Esta transação permite que a Emerson monetize parcialmente nosso negócio Climate Technologies em uma avaliação atraente e fornece recursos significativos em dinheiro para investir em crescimento, ao mesmo tempo em que permite que a Emerson participe do potencial de crescimento da Climate Technologies após a saída de nossa posição não controladora”, acrescentou Karsanbhai.
Joe Baratta, diretor global de Blackstone Private Equity, destaque que: “a Blackstone tem um histórico longo e bem-sucedido de parcerias corporativas de grande escala, um pilar fundamental em estratégia de investimento. Esta é uma transação marcante para nosso negócio de private equity e uma prova de nossa capacidade de fornecer soluções para parceiros, mesmo em ambientes econômicos e em mercado difíceis. Estamos orgulhosos de fazer essa parceria com a Emerson para ajudar a impulsionar o próximo estágio de crescimento deste grande negócio. A Copeland é líder de mercado no fornecimento de componentes para sistemas residencial, comercial e de refrigeração. A empresa está pronta para um crescimento acelerado, pois lidera o caminho para ajudar consumidores e empresas a mudar para produtos de aquecimento e resfriamento mais eficientes em termos de energia como parte de seus esforços de redução de emissões de carbono. Estamos entusiasmados em apoiar a equipe dedicada da empresa à medida que eles continuam inovando e fornecendo soluções com eficiência energética para seus clientes."
Detalhes da Transação
A Climate Technologies teve vendas líquidas no ano fiscal de 2022 de US$ 5,0 bilhões, lucro antes de impostos de US$ 1,0 bilhão e EBITDA2, incluindo custos independentes, de US$ 1,1 bilhão. A transação avalia a Climate Technologies em US$ 14,0 bilhões, representando um múltiplo de 12,7 vezes o EBITDA2 fiscal de 2022, incluindo custos independentes. A Emerson receberá adiantamentos em dinheiro antes de impostos de aproximadamente US$ 9,5 bilhões e uma nota de US$ 2,25 bilhões no fechamento e reterá 45% de participação ordinária do negócio autônomo Climate Technologies, que será estruturado como uma joint-venture entre a Emerson e a Blackstone, até seu potencial de venda ou IPO.
A contraprestação em dinheiro será financiada por US$ 5,5 bilhões de financiamento de dívida totalmente comprometido (US$ 6,2 bilhões, incluindo uma linha de crédito ABL não financiada) e US$ 4,4 bilhões de contribuição de capital da Blackstone. Uma subsidiária integral da Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) e da GIC investirão ao lado da Blackstone como parte da transação.
A Emerson espera investir os recursos da transação em fusões e aquisições estratégicas para fortalecer e diversificar seu portfólio de automação em quatro mercados adjacentes direcionados, que foram discutidos na conferência de investidores da Emerson, em 29 de novembro de 2022. A Emerson também espera continuar a devolver dinheiro aos acionistas por meio de recompras de ações, estimadas em aproximadamente US$ 2 bilhões em 2023, além de dividendos.
A transação foi aprovada por unanimidade pelo Conselho de Administração da Emerson e deve ser concluída no primeiro semestre de 2023, sujeita a aprovações regulatórias e condições habituais de fechamento.